Kakšna je razlika med stopnjo dividende in donosom dividende?

Stopnja dividende je še en način, da rečemo "dividenda", to je dolarski znesek dividende, izplačane na delnico, ki izplačuje dividende. Donos dividende je odstotno razmerje med trenutno ceno delnice in trenutno izplačano dividendo. Oboje je koristno vedeti za vlagatelje, čeprav je poznavanje donosa dividend običajno bolj informativno.

Osnove izplačila dividend

Javna podjetja svojim delničarjem pogosto vrnejo določen znesek dobička. To je lahko izplačilo v obliki denarja v obliki čeka na dividendo ali pa je lahko dodatna zaloga v podjetju. O dividendah odloča upravni odbor družbe in se črpajo na računu vračanih dobičkov te družbe, ki se zmanjša za znesek izplačane dividende.

Načini opisovanja dividend

Obstajata dva pogosta načina opisovanja dividende. Prva, imenovana dividendna stopnja, je znesek letno prijavljene dividende v dolarjih. Upoštevajte, da mnoga podjetja četrtinsko izdajajo čeke za dividende. V tem primeru je stopnja dividende vsota izplačanih dividend za štiri četrtletja njenega proračunskega leta.

Drugi način opisa dividende, imenovan dividendni donos, je rezultat preprostega izračuna:

Donos dividende = razglašene dividende ÷ trenutna cena delnice

Na primer, delnica s trenutno ceno delnice 75 dolarjev letno plača 3,25 dolarja na delnico. Ko se 3,25 deli s 75, je enako 0,0433. Dividendni donos družbe znaša 4,33 odstotka.

Stopnja ali donos: kaj je boljše?

Ko razmišljate o naložbah v delnice, ki izplačujejo dividende, vas skoraj zagotovo bolj zanima njihov donos kot njihova stopnja. Evo zakaj: če imate 10.000 USD, ki jih nameravate vložiti v delnice, ki izplačujejo dividende, vas skrbi, koliko denarja za dividende lahko dobite od teh 10.000 USD. V enačbi donosa, donos = dividende ÷ cena delnice, lahko enačbo donosa rešite tako, da obe strani pomnožite s tečajem delnice, kar v tem primeru povzroči:

Donos ⋅ Cena delnice (10.000) = Dividende

Če je donos 4-odstoten, boste od naložbe v višini 10.000 USD prejeli dividende v skupni višini 400 USD. Če je donos 5 odstotkov, boste prejeli dividende v skupni vrednosti 500 USD. Višji kot je povprečni donos 10.000 dolarjev, ki jih imate v delnicah, ki izplačujejo dividende, več denarja imate v žepu.

Če ste upokojeni in imate odstotek pokojninskih skladov v delnicah, ki izplačujejo dividende, je lahko vaš neposredni interes v skupnem znesku dohodka od dividend, ki ga želite prejeti, kar je vsota dividendnih stopenj vseh delnic. To je denar, s katerim nameravate preživeti naslednjih 12 mesecev.

Tudi takrat vas bo dolgoročno verjetno bolj zanimalo donosnost. Če imate v svojem portfelju 100.000 dolarjev delnic, ki izplačujejo dividende, in te prinesejo 2,8 odstotka, boste s prodajo delnic z nižjimi donosi in z nakupom delnic drugega donosa z višjim donosom (ob predpostavki, da so tveganja enaka) izboljšali donos na tistih 100.000 dolarjev. Če lahko povprečni donos izboljšate z 2,8 na 4,0 odstotka, je to še 1200 dolarjev letnega pokojninskega dohodka.

Donosnost dividende v primerjavi s tveganjem

V zgornjem primeru ste s trgovanjem z delnicami, ki izplačujejo dividende, v višini 2,8 odstotka za enako dolarsko količino delnic z donosom 4,0 odstotka prodali 100.000 dolarjev, in tako povečali letni prihodek za 1.200 dolarjev. V resničnem svetu je zamenjava delnic redko tako preprosta in zahteva oceno relativnega tveganja delnic, ki jih kupujete, v primerjavi z nižje donosnimi delnicami, ki jih imate zdaj. Ocenjevanje tveganja lahko vključuje več netrivialnih izračunov.

Na srečo je raziskovalna stran vašega spletnega posrednika naredila nekaj osnovnih izračunov za vas. Medtem ko podrobnosti o oceni tveganja polnijo knjižne police, je najosnovnejša stvar, ki jo je treba iskati, beta. To vam pove, ali delnice, ki prinašajo dividende, ki jih razmišljate o nakupu, ustrezajo vašemu profilu tveganja, kar je nenavadno, če je držanje te delnice v vašem portfelju tveganje, ki ste ga pripravljeni sprejeti.

Primerjava lestvic beta

Nekje v oddelku za raziskave spletnih strani vašega posrednika boste ugotovili, da ima delnica, ki jo nameravate kupiti, oceno beta. Evo, kako delujejo ocene beta: Če se določena zaloga zviša in poceni enako kot trg, ki ga lahko približate indeksu S&P 500, potem ima beta 1. Zaloge z beta več kot 1 predlagajo sorazmerno večje tveganje od tržnega povprečja in zaloge z beta nižjo od 1 predlagajo sorazmerno nižje tveganje.

Čeprav analitik lahko oceni tveganje prinese vse vrste izjemno zapletenih izračunov, je za začetek na voljo relativno preprosto pravilo: če razmišljate o zamenjavi delnic A, ki izplačujejo dividende, za delnice B, ker ima A donos 1,7 in B ima donos 2,4, pred trgovanjem si oglejte njihove beta. Če sta beta podobni, potem B predstavlja boljšo naložbo. Če so donosi podobni, vendar ima delnica B nižjo beta vrednost, je to boljša naložba kot A.

Formula za oceno tveganja CAPM

Že samo ocena beta vam daje dober začetek pri oceni tveganja, ne pa tudi načina, kako ugotoviti, ali je na primer zaloga A z beta 0,7 in donosom 3,8 boljša naložba od zaloge B z beta 0,6 in donos 3,5. Način za to se imenuje model oblikovanja kapitala (CAPM). Pojasnilo formule CAPM daleč presega obseg tega članka, toda tukaj so bistvene informacije, ki jih morate vedeti:

  • CAPM za katero koli delnico, ki kotira na borzi, lahko poiščete prek Googla "CAPM [ime delnice]"

  • S primerjavo CAPM dveh delnic lahko ugotovite, katera od obeh predstavlja boljšo naložbo - večji donos, če se upošteva tudi sistemsko tveganje. Sistemska tveganja so tržna tveganja, ki presegajo tveganje v določenem portfelju delnic. Prevladujoča obrestna mera je en primer sistemskega tveganja.